大盘本身的运行趋势和节奏有几点需要留意：第一，关于4月24日留下的跳上升“缺口”。该缺口下沿线在3296点，上沿线在3461点，5月27日探至3333点，目前尚有37点未被封闭。历史上也有缺口未被封闭的，不过对于4月24日由于印花税下降导致大盘跳空大涨的这一缺口，封闭的可能性较大，既然仅余近1%的距离，再去深究它似乎没有实质意义，即使弥补缺口后继续惯性下调，一般而言，短期较难有效破位3000点，正哥分析在3200点附近便有支撑。其参考因素一是缺口的下沿线3296点；二是30月均线，截止5月底，30月均线在3089点，如果下月正常波动，此线将自动升至3165点左右。我们将3200点作为6月份的阶段性支撑。第二，目前短中期均线系统逐渐缠绕，5月前半段的多头排列演化为下半月的空头排列，但调整相对温和，上证指数暂时受压于30日均线，经过一段时间的修复，不排除上试60日均线甚至逾越此线的可能。第三，从节奏上观察，此轮从2990点的反弹，保守的判断，就一波完成；中性的看法，将以三波（即涨、跌、涨）的态势运行，第一波“涨”至3786点回落，目前在运行“跌”，后期应有一波“涨”。人们在5月份的升势未能实现，在6月份再度弹升的希望较大。不过，我们认为行情的性质仍然属于反弹，反弹之后将有再度回调的压力。

   影响六月份行情的主要因素或者说不确定的因素为数不少，很难精确地判断行情。首先，5月份CPI指数究竟回落到什么程度，预计在7.8%左右，不管多少，但基本上可视为CPI指数同比增幅仍处于高位，但呈下降之势，估计6月份加息的可能性很小。一两个月的数据尚不能推测下半年CPI以及其他相关数据，后市不少投资者可能继续观望,难以过分看好。至于上市公司净利润虽然比去年预期的低，一季度同比增长16.5%，上半年同比可能增长20%，也就是今年最坏的时刻已经过去，但人们对此的认识还有个观察的时间，上市公司净利润的增速虽然下降了，但比多数人预期的略好，不过，上市公司业绩的好坏与股市的反应往往有一定的滞后期。从供求关系看，6月份解禁的大小非数量较5月份减少，当然大小非解禁的数量与大盘的当月波动不一定成正比，至少股价经过深幅调整之后，解禁之后的短期抛盘未必如云。今年以来陆续募集的多只新基金6月份成立，虽然新入场的资金量与去年不可相拉并论，但毕竟增加了些许生气，且有关部门要求“树立大局意识，维护市场稳定”，要有“政治意识”，这可能产生某种效果。从6月份市场环境总体上看，相对平稳，有利于大盘维持着箱形整理。

   近期，盘面的资金主要围绕在油价的涨跌进行布局，一路资金在新能源和煤炭类股票中活跃；另一路资金则从中长线角度开始对石油石化、电力等股票进行布局。从这两天的走势中，我们发现对通货膨胀回落后，可能放松的物价管制的预期越来越强烈了。短线资金开始大量涌进中国石化和电力股板块。应该说这种投资策略更多地是赌国家政策的调整，本质上是对国家经济政策的一种判断，即国家到底是以控制物价为首要目标还是以防止经济过快减速为主。从目前情况看，短期内放开成品油价格和电力价格的可能性仍然不大，国家控制物价上涨的决心还是很大的。市场的反应更多的是一种提前量，建议投资者可以短线参与，但是中线仍要防范政策风险。市场热点转化迅捷。从农林牧渔、建筑建材、黑色金属、医药生物、采掘到电信重组、股指期货、参股券商等等行业和题材持续时间有的再接再厉，有的半途夭折，有的酝酿着新的机遇。近期一系列事件暗示行业整合（包括资产重组和股权整合）进程显著加快。4月16日，证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》；5月8日，长江电力停牌；5月23日，电信运营商重组方案出台；近期的一些事件可能成为推动资产整合和整体上市主题的催化剂，值得关注。整体上市、资产重组、股权投资等等可能在6月份有机会。