A股在经历了两年单边大牛市后，2008年的演绎变得十分复杂。面对很多投资者对后市的担忧，华宝兴业多策略增长的基金经理牟旭东日前表示，尽管近期中国经济看似存在着很多不确定性，但新的经济增长方式中仍然蕴着诸多新的投资机会。
新生产力是未来明星
2008年，中国的经济出现了高通胀的苗头，而出口又由于美国次按爆发，受到极大的影响。从某种意义上来说，中国的经济似乎显得有些脆弱。在这样的情况下，转变经济增长方式重新成为各界谈论的重点。牟旭东认为，那些能够形成新的生产力的行业和企业，将会成为中国股市未来的"明星"。
两途径转变增长方式
对如何转变增长方式，牟旭东认为主要是依靠两个手段。其一是科技进步。他认为，历史上率先实现工业化的国家，在向后工业化过渡时期，也曾遇到过经济发展与环境和资源紧张关系带来的所谓"增长极限"问题。跨越这一极限，消解这一极限的重要手段之一，就是科技进步与自主创新；第二个手段就是价格杠杠。他认为利用价格杠杠能够促进整个社会提升生产效率。目前低廉的劳动力成本、环保成本以及其他的成品油、天然气、电力虽然对于短期抑制CPI有积极作用，但长期压制将会影响到中国经济中的产业结构调整。
未来看好三类机会
对于未来股市的投资机会，牟旭东认为遵循上述的思路基本能够寻到部分"投资主线"：一是科技类的公司，尤其是那些经过大浪淘沙依然产生稳定现金流的公司值得密切关注，相信随着创业板的推出，市场将会重新燃起科技股的热情；二是那些利用科技进步实现产业升级的产业和公司，例如机械、医药；三是那些产品价格被严重价格管制的行业和公司，例如目前的成品油价格、电力价格等，一旦价格放松，企业的盈利将会回归到正常的轨道。
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